ハイブリッド証券

英語

hybrid securiteis

関連語

劣後債 , 永久債 , 優先株 , 優先証券

カテゴリ

株式 , は

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劣後債、永久債、優先株、優先証券などの債券と株式の中間的な性格を持つ金融商品のことで、負債を極力増やさずに資金調達ができ、一定額を資本に組み入れることができるため、欧米の大企業などで急速に普及が進んでいる。

企業側には、株価下落要因である1株当り純利益の希薄化と社債価格下落要因である債券格付けの低下を同時に回避できるメリットがあり、投資家には、株式や社債の価格に悪影響を及ぼさず、に貸出や普通社債よりは高い利回りで運用をできるというメリットがある。

しかし、このメリットは、規制当局や格付機関の認定に依存していて、格付機関等の認定規則変更により市場が混乱するリスクがあり、また商品構造の複雑化に伴い、会計基準ではその発行条件に疑義がある事例も生じている。