投資用語集

三階建て投資信託

同意語
通貨選択型カバードーコール戦略付き投資信託
関連語
通貨選択型投資信託 , カバード・コール , 外国投資信託
カテゴリ
投資信託 ,

通常の投資信託の原資産のキャピタルゲインやインカムゲイン(1階部分)と、為替ヘッジプレミアム(2階部分)を収益源とする通貨選択型投資信託に、カバード・コール戦略を追加し、オプションプレミアム(3階部分)も収益源とする投資信託のことで、国内投資信託の計理上では、将来の値上がり益を受け取る権利を売り払って得たプレミアムは投資信託の収入ではなく負債と見なされ、カバード・コールによるプレミアムは分配原資には使えないため、外国投信を使ったファンドオブファンズの形態として、組み入れた外国投資信託からの元本の払い戻しを、国内投資信託の側からは分配の受け取りとして扱うことで分配原資としている。

仕組みが複雑で投資家が正確な理解を持つことが難しく、販売現場では都合のいい点ばかりが強調されて商品が売られる場合が少なく問題となっている通貨選択型投資信託に、カバード・コール戦略というオプション戦略を追加することで、投資家にとってさらに複雑でわかりにくい内容となっていて、投資家保護の観点から問題点も指摘されている。

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